Eurotechは、本日締結された取引によりドイツでの基盤を拡大し、AIoTエッジコンピューティング市場の成長戦略を加速します。

2022年9月12日、アマロ（イタリア）– 業務に不可欠なアプリケーションに最適な最先端のエッジコンピューティング・ソリューションを提供するEurotech S.p.A.（以下Eurotech）は、タウフキルヘン（ミュンヘン南部）を拠点に産業用PC（IPC）や特殊用途の組み込みシステムで事業を展開する、ドイツのInoNet Computer GmbH（以下InoNet）の全株式を取得し、本日合意に至ったことをお知らせします。

InoNetの企業価値1,000万ユーロに対し945万ユーロの現金対価で締結されました。また、Eurotechの300,000株を上限とするアーン・アウト（条件付き取得対価）があります。2024年までのシナジー効果に拠る有機的成長に関連する特定の目標達成度に応じて、最大300,000株のEurotech株式が支払われます。上述の買収対価は、Eurotechの現金および現金等価物により全額支払われました。

1998年に設立されたInoNetは、DACH（ドイツ・オーストリア・スイス）市場において定評のある企業であり、医療、産業、自動車分野の大手顧客に対してカスタムおよびコンフィギュレーションシステムを提供しています。2022年度（2023年3月31日まで）のInoNetの売上高は1,750万ユーロ（2021年度は1,520万ユーロ）、EBITDAは70万ユーロ（2021年度は40万ユーロ）を見込んでいます（ドイツの会計基準に基づく計算）。Eurotechが使用している尺度である国際会計基準に基づく予測では、約80～85万ユーロに相当します。

買収のマルチプルは、売上高で0.6倍、EBITDAで14.3倍（国際会計基準に基づくEBITDAでは11.8倍-12.5倍）となっています。

Eurotechは、向こう2年半以内に、InoNetのEBITDAマージンを二桁成長に乗せることができると考えています。サプライチェーンにおけるコストシナジーと、InoNetの既存顧客とDACH地域の新規顧客に対するクロスセリングによる成長シナジーを確信しています。

戦略的根拠

1.  産業用IoTの世界第2位の市場へ拡大

InoNetを傘下に加えることにより、Eurotechはドイツでの市場拡大とクリティカルマスを獲得し、米国に次ぐ産業用IoT市場で世界第2位のDACH市場へ重要なアクセスを形成するでしょう。

2. 強力な相互補完体制

InoNetとEurotechの共通点は、複雑なアプリケーション、高品質な製品、高付加価値のソリューションにフォーカスしているところです。この親和性に加え、両社は製品、市場、チャネルにおいて強力な相互補完体制が整っています。

3. 新たなエッジAI分野での成長を加速

Eurotechにとって、InoNetは、産業用PCを始めとする新たなグローバルエッジAI市場において、前年比30%以上の成長を加速させるための強固な基盤です。

さらに、Eurotechのエッジ・ソフトウェアやサイバー・セキュリティ認証との統合により、市場で大きな差別化ができることから、エッジAIoTアプリケーションに最適な統合デバイス市場を牽引する企業に成長するでしょう。

そして、DACH市場の中堅企業におけるInoNetの顧客ポートフォリオは、EurotechのESFやECといった価値の高いエッジ・ソフトウェア製品のアップセル（販売単価アップ）の機会の礎となります。

EurotechのCEOであるPaul Chawlaは、次のように述べています。

そして、InoNetの創業者であるMichael Schmohl氏は次のように述べています。

さらに、InoNetのマネージング・ディレクターで共同オーナーのIoannis Armenis氏とRalph Ostertag氏は、次のように付け加えました。

今回の買収には、ARTHOS Corporate Finance GmbH（M&Aアドバイザー）、Lexia Avvocati（法務アドバイザー、ミラノ）、SLB Rechtsanwaltsgesellschaft mbH（法務アドバイザー、ミュンヘン）、PwC（財務・税務・人事デューディリジェンス）のサポートがありました。

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